Le Kenya veut imposer un capital minimal aux acteurs du paiement

Des seuils de capital proportionnels à l'activité

Le projet de loi sur le système national de paiement de 2026 prévoit des exigences de capital obligatoires pour les entreprises de paiement opérant au Kenya. Ces seuils s'échelonnent de 5 millions de shillings kényans (38 610 $) pour les services de données de base à 250 millions de shillings (1,93 million de dollars) pour les émetteurs de monnaie électronique.

Les prestataires de paiement déjà en activité disposeront d'un délai d'un an à compter de l'entrée en vigueur du texte pour se mettre en conformité, selon les directives de la Banque centrale du Kenya (CBK).

Les catégories concernées

Plusieurs activités sont visées par des seuils distincts. Les acquéreurs commerçants, les fournisseurs de portefeuilles électroniques, les opérateurs de systèmes de cartes ainsi que les opérateurs de systèmes de commutation et de compensation devront justifier de 50 millions de shillings (386 100 $).

Les services de transfert d'argent sont soumis à 30 millions de shillings (231 700 $), les opérateurs de systèmes de messagerie de paiement à 20 millions de shillings (154 500 $) et les passerelles de paiement à 10 millions de shillings (77 200 $). Les fournisseurs de services d'initiation de paiement et d'information sur les comptes se situent au seuil plancher de 5 millions de shillings (38 600 $).

Cumul de licences et définition du capital

Une entité exerçant dans plusieurs catégories devra détenir l'intégralité du capital exigé pour sa licence la plus élevée, majorée de 50 % pour chaque catégorie secondaire. Une entreprise cumulant les activités d'émetteur de monnaie électronique et de fournisseur de portefeuille électronique devrait ainsi immobiliser 275 millions de shillings (2,12 millions de dollars) de capital de base.

« Lorsqu'un prestataire de services de paiement ou un opérateur de système de paiement entend exercer, ou a été autorisé à exercer, son activité sous plus d'une catégorie de licence, il doit détenir le montant du capital minimal applicable à la catégorie la plus exigeante et cinquante pour cent du capital minimal prescrit applicable à la catégorie de licence supplémentaire », indique le texte.

Les fonds empruntés exclus

Le capital de base devra être constitué uniquement de capital social ordinaire entièrement libéré et de réserves publiées. Le texte exclut explicitement les engagements de capital non libérés, partiellement libérés ou conditionnels, les prêts ou avances des actionnaires, les fonds levés par emprunt, directs ou indirects, ainsi que les réserves de réévaluation et les actifs incorporels générés en interne.

Un avantage pour les banques établies

Ces règles pourraient compliquer l'entrée sur le marché des fintechs en phase de démarrage ou autofinancées, d'autant que le texte écarte les prêts d'actionnaires et la dette convertible du calcul du capital de base. Les banques commerciales bénéficient pour leur part d'autorisations simplifiées auprès de la banque centrale et de réserves déjà constituées, ce qui leur confère un avantage concurrentiel notable.

« Chaque licence délivrée en vertu de la présente loi sera soumise à la condition que le titulaire maintienne à tout moment le capital de base minimal prescrit par la présente loi et les règlements », précise une disposition du projet.

Un bac à sable réglementaire

Pour ne pas freiner totalement l'innovation en phase initiale, le projet institue un bac à sable réglementaire permettant aux entreprises de tester en conditions réelles de nouveaux produits de paiement sans obtenir au préalable une licence complète ni lever le capital exigé.