Dangote Refinery : cap sur 1 500 nairas après l'IPO
Des analystes estiment que l'action de Dangote Petroleum Refinery pourrait atteindre 1 500 nairas après son introduction sur le NGX, tout en doutant que la demande puisse être satisfaite. L'IPO, ouverte le 14 septembre 2026, porte sur 4,1 milliards d'actions à 525 nairas.
Une projection à 1 000, voire 1 500 nairas
L'action de Dangote Petroleum Refinery pourrait grimper jusqu'à 1 500 nairas dans les mois suivant son admission sur le Nigerian Exchange (NGX). C'est la projection formulée par des analystes financiers lors de la dernière édition du podcast Drinks and Mics, animé par Ugo Obi-Chukwu.
Wale Adebayo, directeur général de Nissi-Lloyds Capital & Investments LLC, table sur une hausse du cours vers 1 000 ou 1 500 nairas. Il s'interroge toutefois sur la capacité réelle des investisseurs à céder leurs titres à ce niveau de prix.
« Pour moi, je vois le prix monter à 1 000, 1 500 nairas. Mais pourrez-vous vendre à ce moment-là ? L'introduction aura lieu 15 jours après la clôture de l'IPO. Tout le monde a-t-il pu obtenir son certificat d'actions ? Avez-vous été alloué ? », a-t-il déclaré.
« Il faut être prudent sur le type d'applications utilisées, car la plupart de ces gens vont s'en servir pour prendre leur argent, tous ces escrocs et fraudeurs », a-t-il averti. »
Allocation et calendrier : un débat prématuré
Un autre intervenant, Dublin-Green, a contesté cette manière de poser le problème, jugeant prématurée toute question relative à l'allocation à ce stade. « Cette question est trop précoce pour parler d'allocation », a-t-il estimé.
Selon Adebayo, une fois la cotation effective, une demande soutenue sur le marché couplée à une offre restreinte pourrait tirer les cours vers le haut à court terme.
« Donc, une fois cotée, la demande est là sur le marché, mais l'offre manque. S'il y a de la demande sans offre, le prix ne cesse de monter. Tout le monde se retrouve alors sur le papier », a-t-il expliqué.
Une campagne de promotion qui interroge
Ugo Obi-Chukwu a fait part de ses réserves sur l'ampleur de la communication entourant l'opération, évoquant des messages et appels non sollicités reçus par lui et d'autres personnes pour inciter à souscrire, y compris de contacts sans lien avec le dossier. Il s'est demandé si cet emballement renvoyait à un mode de commercialisation plus large des opportunités d'investissement au Nigeria, indépendamment des mérites du dossier Dangote.
Adebayo a appelé à la vigilance face à la multiplication d'applications mobiles liées à l'IPO, dont certaines pourraient être frauduleuses.
« Nous devons aussi conseiller les Nigérians. Tous ces jeunes vont développer beaucoup d'applications. Il faut être prudent sur le type d'applications utilisées, car la plupart de ces gens vont s'en servir pour prendre leur argent, tous ces escrocs et fraudeurs », a-t-il averti.
Obi-Chukwu a rappelé que la Securities and Exchange Commission (SEC) avait déjà publié des recommandations invitant le public à n'utiliser que les plateformes officiellement enregistrées pour cette offre.
Un placement de long terme
Adebayo insiste sur le fait que l'IPO de Dangote Refinery doit être appréhendée comme un investissement de long terme, et non comme une occasion de doubler rapidement sa mise, en établissant un parallèle avec la trajectoire du cours de Seplat Energy.
« Si vous regardez le prix de Seplat, rien n'empêche Dangote de s'en rapprocher à un moment donné, peut-être pas dans deux ou trois ans. Mais le temps qu'il remonte la chaîne, avec tout son écosystème, vous n'achetez pas l'IPO de Dangote Refinery en voulant doubler votre argent. C'est un placement de long terme », a-t-il affirmé.
Obi-Chukwu a par ailleurs souligné que l'éventuelle montée de Dangote dans des actifs pétroliers en amont, afin de sécuriser l'approvisionnement de la raffinerie, constituerait un développement majeur compte tenu des difficultés persistantes du Nigeria en matière de production de brut.
